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本文转发自：东方财富网

12月24日，2020中国文化金融峰会在北京举行。会上，清华大学国家金融研究院文创金融研究中心主任赵岑发布《中国文化产业投融资报告(2020)》指出，文化产业投融资市场在经历2017年至2019年下滑与调整后，于2020年下半年出现拐点。

报告显示，2020年第三季度文化产业投融资市场融资次数降幅收窄，10月融资次数与融资金额较同期出现回升。尤其是并购市场表现明显，三季度以来融资次数与融资金额均保持增长。

具体来看，2020年文化产业核心领域恢复增长。第三季度，内容创作生产、文化传播渠道、文化辅助生产和中介服务领域同比恢复增长。影视、游戏行业融资快速恢复，同比增速均超70%，环比增长率分别为30.3%与25.0%。

值得关注的是，文化产业投融资市场风险偏好见底，投融资市场信心逐步恢复。2020年上半年，一级市场风险偏好好转，并购项目金额平均值与中位数均有所提升。私募股权市场三季度A轮与B轮融资次数恢复增长，5000万以下投资项目数量占比提升，1000万-5000万投资项目数量占比提升明显。数据显示，2020年1-10月，文化产业公开市场再融资P/E企稳在30倍。

另外，数字文化产业投融资市场拐点先行。2020年6月，数字文化经济融资次数与融资金额同比增速分别为10.2%和250.0%；2020年第三季度，融资次数与融资金额同比增速分别为20.6%与51.9%。整体来看，三季度数字文化产业投融资市场表现优于整体市场情况。

赵岑分析，文化产业投融资市场拐点出现受多重因素共同影响：

第一，文化产业投融资市场拐点伴随文化产业基本面恢复。根据国家统计局数据，2020年第三季度，全国规模以上文化及相关产业企业营业收入同比增长19.8%，文化上市企业营业收入与净利润同比增速恢复至两位数。

第二，文化产业政策红利持续释放。党的十九届五中全会首次提出到2035年建成文化强国，指出要繁荣发展文化事业和文化产业，提高国家文化软实力，并从提高社会文明程度、提升公共文化服务水平与健全现代文化产业体系三个方面进行部署；在健全现代文化产业体系中，明确提出要实施文化产业数字化战略，加快发展新型文化企业、文化业态、文化消费模式，推动文化和旅游融合发展，创新推进国际传播。

第三，疫情加速文化内容线上消费习惯普及，新消费模式快速涌现，推动文化产业供需结构调整。线上消费习惯发生结构性变化。复工复产后，中国网民人均上网时长回落至去年同期水平，但网络直播、游戏等时长依然保持增长。另外，新消费模式涌现，短视频活跃用户屡创新高，直播与电商融合加速。消费端变化带动文化产业供给端变化，线上内容与模式创新加速，线下传统文化产业加速升级。

第四，5G新一代信息技术加速发展及文化与旅游产业深度融合，为文化产业发展带来新机遇，为文化产业投融资市场提供新方向。5G将成为新一轮产业创新升级的重要驱动力，将显著提升流媒体传输效率与传输质量，带动硬件设备及产业链升级，并成为文娱消费的新入口。5G、超高清视频、VR等技术应用，开创文旅消费新空间，短视频与直播成为旅游内容传播的新平台。文化与旅游的融合范围和深度拓展，将为文化与旅游产业创造增量市场。

赵岑指出，2020年，文化产业与文化产业投融资市场都表现出一定韧性，同时创新速度加快，科技创新与消费创新为文化产业与投融资市场恢复创造了更好的条件。

据介绍，《中国文化产业投融资报告(2020)》基于投中数据库、万得数据库，及2012-2020年各市场可统计投融资项目近2万条手动整理数据，按照2018年统计局九大领域分类标准、九大行业市场分类习惯、创新业态三个维度分类，涵盖私募股权市场、并购市场与公开市场。