投资并购

数天前，Bilibili（下称B站）落下了2021年投资版图的首枚棋子。

天眼查显示，今年1月11日，成都洛斯特网络科技有限公司发生工商变更，新增股东上海哔哩哔哩科技有限公司出资25万人民币，持股占比20%，成为该公司第二大股东，同时该公司注册资本从100万人民币增至125万人民币；新增董事张圣晏系B站版权合作中心总经理。

成都洛斯特网络科技有限公司成立于2020年8月14日，法定代表人为赵囿鑫，经营范围包括软件开发、技术服务、广告设计、组织文化艺术交流活动等。该公司的在研项目《无光之夜》是一款克苏鲁题材的Roguelike动作游戏，在TapTap上预约玩家超2万，评分为9.2分。

近年来，B站全面开启“买买买”模式，光去年一年，B站在资本市场就完成了9起投资事件，投资标的涵盖手游开发、影视制作、画师约稿，遍布内容产业的上下游。值得注意的是，7家手游研发商的主攻品类，均与B站在游戏领域的最强项——“二次元”呈现出了强关联性。

如猫之日是文字AVG《泡沫冬景》的研发商，千跃网络的《Project Doll》是一款扮装类“养娃”手游，光焰网络的《悠久之树》则是日式幻想题材的RPG手游……而通过与7家CP的资本绑定，B站亦顺利拿下了《重装战姬》《悠久之树》《机动战姬：聚变》等产品的发行权。

《机动战姬：聚变》好游快爆9.2分

之所如此“壕气冲天”，或许与B站在资本市场一路高歌猛进有直接关系。近一年时间，B站美股股价翻了4倍，市值超420亿美元，被投资界誉为“二次元第一股”。近日，外界又传出B站拟赴港二次上市的消息，市场对此也纷纷抱以积极评价。

而另一方面，尽管到去年Q3时B站的月活跃用户数已近2亿，但净亏损仍高达9.9亿元——这还是建立在营收同比增速达74%的基础上——如何在保持现有扩张速度的同时，尽快释放商业潜能成了B站的当务之急。

对B站而言，游戏是解决现阶段“困局”的为数不多的路径之一，依托于生态中浓郁的二次元及游戏氛围，游戏变现最快也最直接。

事实上，过去很长一段时间，游戏在B站总营收中都占有重要地位，《F/GO》及《碧蓝航线》则是B站游戏的两棵顶梁柱。然而长期依赖这两款产品显然不切实际，毕竟游戏的生命周期是有限的，在它们进入产品生命末期之前，B站必须要找到二者的替代品。

这也就不难解释，近年来B站发行和投资两个业务线的弦为什么会崩得这么紧了。可以预见，在中短期内，B站的投资步伐不仅不会放缓——尤其是在二次元手游细分赛道，可能还会继续加快。面对无数看好B站模式的从业者，即便背靠数亿用户和海量流量，B站接下来要走的路也很长很长。